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美國聯準會(Fed)上周四凌晨公布最新決議,一如預期維持利率不變。不過,市場也因此認為,6月升息機率由70%上揚到90%,再加上法國大選的因素干擾,均牽動市場敏感神經,導致上周VIX恐慌指數上周由低點微幅彈升。法人建議,可採取「一高一低」策略分散布局,聚焦低波動高股息的股票、低利率敏感度汐止多益TOEIC補習班比較的高收益債,以規避風險。土城免費學英文推薦

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根據Fed上周四發布的聲明文顯示,決策官員認為第1季經濟成長放緩只是暫時的情形,未來將依據經濟表現來調整升息的步伐,同時已將QE(量化寬鬆)退場議題納入討論。第一金全球大四喜收益組合基金經理人劉蓓珊表示,美國近日公布第1季GDP成長率大幅減速,僅0.7%,同時,4月服務業、民間就業成長雙雙趨緩,支撐聯準會維持利率水準不變的決定。不過,官員仍維持先前看法,即今年可望升息3次,因此市場預期,6月存在升息的可能性,機率由70%上揚到90%。

地緣政治風險須留意富蘭克林證券投顧則認為,聯準會認為第一季經濟增速放緩可能是暫時現象,美國經濟持續以溫和速度擴張,預估經濟狀況將支持逐步提高基準利率,聯準會樂觀看待美國經濟前景推升六月升息機率,依據5月4日聯邦基金利率期貨顯示,Fed在6月升息的機率將近94%,遠較此次利率會議前(5月2日)約67%為高。另外,劉蓓珊也認為,今年升息步伐仍將為市場帶來不確定性,加上美國國會必須在本周結束前,就預算撥款法案達成最終協議,否則會再次面臨關門危機;同時,法國總統大選在7日所進行第二輪的投票,亦有可能再度引爆地緣政治風險,使得風險性資產短線都有修正的壓力。高息值資產可投資為降低波動風險,劉蓓珊建議,可採取分散布局策略,無論投資股票或債券,都應該聚焦在「一低一高」資產,即低波動高股息的股票、低利率敏感度高收益的債券。以2004年6月到2006年6月的最近一次連續升息期間為例,當時利率水準由1%一路調升到5.25%,S&P 500低波動高股息指數累計上漲了27%,高於S&P500指數11%的漲幅;而且美國高收益債券指數則上揚了16%,優於投資等級債6%的表現,凸顯高息值資產的投資價值也高。(旺報)

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